El endeudamiento de las familias brasileñas se mantuvo estable, según el más reciente informe “Estadísticas monetarias y de crédito” del Banco Central de Brasil, divulgado este miércoles 1 de julio. En abril, el indicador permaneció sin variaciones respecto a marzo, situándose en el 49,8% de la renta disponible de los hogares. Sin embargo, en un periodo de 12 meses, la ratio aumentó en 0,9 puntos porcentuales.
Los datos del Banco Central muestran también que la proporción de familias cuya renta está comprometida —es decir, destinada al pago de cuotas de préstamos y financiaciones— se mantuvo sin cambios entre marzo y abril, pero creció 1,1 puntos porcentuales en el último año, hasta alcanzar el 28,2%.
El informe detalla, además, que en abril la morosidad de la cartera de crédito total del Sistema Financiero Nacional (SFN) fue del 4,3%. Se trató de una reducción de 0,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, aunque implica un incremento de 1,0 punto porcentual en el último año.
Por su parte, los datos correspondientes a mayo registran una morosidad del 4,7% en la misma cartera de crédito total. Este resultado supone una subida de 0,1 puntos porcentuales en el mes y un alza de 1,0 punto porcentual en un año.
El aumento de 0,1 puntos porcentuales en la morosidad general entre abril y mayo se explicó por incrementos idénticos en el segmento empresarial y en el de los hogares. Los respectivos índices fueron:
• Personas jurídicas: 3,2%
• Personas físicas: 5,6%
En cuanto al crédito con recursos libres —préstamos y financiaciones cuyas tasas se negocian directamente entre bancos y clientes sin tarifas reguladas—, la tasa de morosidad subió 0,1 punto porcentual y llegó al 6,2%.
En mayo se registró también una expansión del crédito ampliado al sector no financiero por valor de 21,5 billones de reales brasileños (aproximadamente 3,9 billones de euros), lo que equivale al 164,2% del Producto Interior Bruto (PIB). De acuerdo con la autoridad monetaria, este crecimiento se debió principalmente a “incrementos del 2,9% en los títulos públicos y del 2,5% en los préstamos externos”.
Contexto y definiciones
El ratio de endeudamiento de las familias mide el peso de las deudas bancarias y financieras en relación con la renta neta disponible. Su estabilidad en abril indica que, a pesar de la ligera subida interanual, el esfuerzo financiero de los hogares brasileños no aumentó en el último mes medido. No obstante, el avance de 0,9 puntos porcentuales en un año refleja cierta presión de las cuotas de los créditos sobre el presupuesto familiar.
La morosidad, o incidencia de la “inadimplencia”, recoge el porcentaje de saldos en atraso en las carteras de crédito. Un aumento en este indicador puede señalar tensiones en la capacidad de pago de empresas y particulares, con potenciales efectos en la salud del sistema financiero. El Banco Central de Brasil publica mensualmente estas estadísticas para ofrecer transparencia y facilitar la evaluación de riesgos macrofinancieros.
El crédito ampliado, por su parte, incluye no solo préstamos tradicionales, sino también la financiación derivada de títulos públicos y de operaciones con el exterior. Su relación con el PIB es un indicador de la profundidad del mercado de crédito y de la dependencia de la economía del endeudamiento.
Este informe se enmarca en un contexto de moderación de la inflación en Brasil y de ajustes de política monetaria por parte del Banco Central, que buscan equilibrar el crecimiento económico con la estabilidad de precios. Los datos de endeudamiento y morosidad ofrecen pistas sobre la salud financiera de las familias y empresas brasileñas y ayudan a calibrar las decisiones de política económica.
