La compañía brasileña Ambipar y el fondo estadounidense Opportunity, vinculado al empresario Daniel Dantas, se encuentran enfrascados en una disputa judicial en los tribunales de Estados Unidos. El conflicto gira en torno al proceso de reorganización bajo el capítulo 11 (Chapter 11) de la subsidiaria Ambipar Emergency Response (AER), que avanza de forma paralela a la recuperación judicial que solicita el grupo matriz en Brasil.
Por un lado, Opportunity ostenta aproximadamente el 24 % de las acciones de la AER y cuenta con un asiento en el consejo de administración. Este fondo acusa a Ambipar de falta de transparencia y sostiene que la petición de reorganización en EE. UU. es una maniobra estratégica para bloquear a sus acreedores internacionales. En concreto, Opportunity reclama el acceso a documentos financieros y bancarios que, según alega, se mantienen bajo secreto en Brasil.
Por otro lado, Ambipar defiende que el fondo de Daniel Dantas intenta entorpecer la recuperación judicial del grupo. En su defensa, la empresa describe a Dantas como un “litigante sofisticado” con un historial de disputas legales y considera que sus acciones son “out-of-the-money”, es decir, que carecen de valor real frente a las deudas prioritarias de la compañía.
La recuperación judicial en Brasil se inició el 20 de octubre de 2025. Ambipar alegó riesgo inminente para sus operaciones tras el vencimiento anticipado de obligaciones que superaron los 10.000 millones de reales brasileños (aproximadamente 1.800 millones de euros), derivado de una llamada de margen de 60 millones de reales (unos 10,8 millones de euros) en contratos con Deutsche Bank basados en derivados. Ante esa circunstancia, varios acreedores, entre ellos el fondo Everest FIP —del que Opportunity es cotista— y el banco Bradesco, intentaron ejecutar garantías sobre activos pertenecientes a Tércio Borlenghi, socio mayoritario de Ambipar. Sin embargo, la justicia brasileña determinó la suspensión de esas ejecuciones al vincularlas con la caída en el valor de las acciones de la empresa.
La disputa llegó finalmente al Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Texas mediante el Chapter 11, mecanismo del derecho concursal estadounidense que permite a empresas en dificultades continuar operando mientras renegocian su deuda. En esa jurisdicción, Opportunity exige el levantamiento de ciertos secretos profesionales y el suministro de información contable que, según la compañía, demostraría irregularidades. El fondo sostiene que desaparecieron 4.000 millones de reales (unos 720 millones de euros) que figuraban como liquidez en los estados financieros de junio de 2025, apuntando a posibles indicios de fraude o apropiación indebida.
Ambipar rechaza esas acusaciones y argumenta que Opportunity ya tiene acceso a amplia documentación privilegiada. Además, acusa a Dantas de querer obtener pruebas para nuevos litigios en el ámbito brasileño y de no tener interés en el valor a largo plazo de la compañía, pues como accionista “out-of-the-money” no tendría nada que ganar en caso de revalorización de las acciones.
La compañía también rememora decisiones judiciales pasadas y menciona una condena en 2008 de Daniel Dantas por intento de soborno, sugiriendo que podría hacer un uso indebido de información confidencial para obstaculizar la operación de Ambipar. Según la empresa, el fondo busca interrumpir unas negociaciones de reestructuración que están próximas a culminar en acuerdo con la mayoría de los acreedores.
El pasado miércoles 8 de julio, Ambipar anunció haber alcanzado un pacto con acreedores locales y mantenido en sus puestos a Tércio Borlenghi y a Thiago da Costa Silva. También confirmó haber cerrado términos provisionales de un nuevo financiamiento con Itaú BBA International. Pese a ello, el semanario Valor informó que, a finales de 2025, de los 2.500 millones de reales que Ambipar tenía en caja (unos 450 millones de euros), 1.200 millones de reales (216 millones de euros) correspondían a un fondo vinculado a un precatorio federal y 247 millones de reales (44,5 millones de euros) estaban invertidos en un banco bajo recuperación judicial. El resto, en bancos de primer orden, apenas sumaba 295 millones de reales (53,1 millones de euros).
Hasta el cierre de esta edición, Ambipar declinó hacer comentarios adicionales, y Opportunity no respondió a las solicitudes de declaración.
